Investing.com — 2022 yılının sonlarında ChatGPT’nin piyasaya sürülmesiyle başlayan yapay zeka patlaması, Nasdaq Composite Endeksi’ni neredeyse ikiye katladı.
Bununla birlikte, ralli dördüncü yılına girerken UBS analistleri yatırımcıların daha dikkatli hareket etmeleri gerektiğini söylüyor.
UBS bir notunda şöyle yazdı: “Potansiyel olarak AI rallisinin dördüncü yılına bakarken, yatırımcılar için önümüzdeki 12 ay boyunca izlenecek temel katalizörleri ve riskleri vurgulayan bir yol haritası sunuyoruz.”
Firma ayrıca, değerlemelerin artık yüksek olduğunu belirterek “son üç yıldaki güçlü kazançlardan sonra AI teması daha olgun hale geldi, bu nedenle yatırımcıların pozisyonlarını dikkatli yönetmeleri gerekiyor” dedi.
UBS, küresel teknoloji sektörü için 2025’te yüzde 15, 2026’da ise yüzde 12,5 hisse başına kazanç büyümesi öngörüyor. Bu da önümüzdeki iki yıl için çift haneli getiri beklentilerini destekliyor.
Buna rağmen, riskler devam ediyor. Banka, “tarifeler, jeopolitik ve faiz indirimleri gibi makro konular; model güncellemeleri etrafındaki sektör gelişmeleri; monetizasyon güncellemeleri; yatırım harcamaları rehberliği ve ürün döngüleri ile ürün geçiş riskleri etrafındaki olağan çeyrek sonuçlar ve kendine özgü olaylar” olarak riskleri sıraladı.
Risk ve getiriyi dengelemek için UBS, yarı iletkenler, yazılım ve internet şirketleri arasında çeşitlendirme öneriyor.
“AI” portföyü içinde, yaklaşık yüzde 25 ila 30’u yüksek AI duyarlılığına sahip hisselere, yüzde 50’si orta duyarlılığa ve yüzde 20 ila 25’i düşük duyarlılığa sahip hisselere ayrılmış durumda.
UBS şöyle dedi: “Hem hisse başına kazanç büyümesi hem de değerleme açısından orta düzeyde AI duyarlılığına sahip şirketlerde şu anda en iyi risk-getiri dengesini görüyoruz.” Banka, bu firmaların genellikle birden fazla teknoloji trendinden yararlandığını ve “her türlü hava koşuluna uygun” bir grup olarak hareket ettiğini belirtti.
Banka ayrıca yatırımcılara, önümüzdeki yıldaki pozisyonlarını şekillendirebilecek teknoloji hisselerinin performansındaki mevsimsel kalıpları izlemelerini tavsiye etti.
Geleceğe bakıldığında, UBS, 4. çeyrekte katalizörlerin ve risklerin kazanç sonuçlarını ve jeopolitik alandaki ilerlemeyi içereceğini, ardından 2026’nın 1. çeyreğinde ise 2026 yatırım harcamaları ve diğer rehberliği izlenecek faktörler olarak vurguladıklarını belirtti.
2026’nın 2. çeyreği için banka, geçici AI çip ürün geçiş riskleri gibi faktörlere işaret ederken, 3. çeyrekte ise “yeni ürünlerin güçlü talep yaratmasını” beklediklerini ifade etti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
