Investing.com — İşgücü piyasası, Perşembe günü haftalık işsizlik başvurularındaki keskin artış da dahil olmak üzere son dönemdeki zayıf işgücü piyasası verileri sonrasında yardım çağrısında bulunuyor. Ancak Scotiabank Economics’in son raporuna göre, Federal Rezerv gelecek haftaki toplantısında büyük bir faiz indirimine gitmekten kaçınmalı. Çünkü çekirdek enflasyon hızlanıyor, veri kalitesi sorunları ve siyasi baskılar artıyor.
Raporda şu ifadeler yer alıyor: “Siyasi baskılar ve veri kalitesi sorunları ortamında gelecek hafta büyük bir indirim yapmak riskli olacaktır.” Rapor, Ağustos ayında aylık %0,346 artışla %0,4’e çok yaklaşan çekirdek TÜFE enflasyonu dahil olmak üzere art arda üç aydır yükselen çekirdek TÜFE enflasyonu okumalarına dikkat çekiyor.
Scotiabank Economics, çekirdek hizmetler ve bazı tarife ile ilgili mallarda enflasyon baskılarının genişlediğini belirtti. Çekirdek hizmet enflasyonu aylık ortalama %0,3 oranında yüksek seyrederken, çekirdek mal fiyatları da artıyor. Bu eğilim, enflasyonun yavaşladığı görüşüne meydan okuyor ve yüzeyin altında enflasyonist momentumun devam ettiğini gösteriyor.
Bu enflasyon dinamikleri karşısında, Fed’in tercih ettiği çekirdek PCE ölçümü %0,2 ile %0,3 arasında seyrediyor. Bu, son aylardaki verilerle tutarlı ancak agresif bir faiz indirimi için çok az alan bırakıyor.
Perşembe günü açıklanan son TÜFE verileri, 6 Eylül’de sona eren hafta için işsizlik başvurularının neredeyse dört yılın en yüksek seviyesine çıktığını gösteren işsizlik başvuruları raporunun hemen ardından geldi. Zayıf veriler, geçen hafta açıklanan Ağustos ayı zayıf aylık tarım dışı istihdam raporu ve Mart ayına kadar olan 12 ayda yaratılan iş sayısındaki büyük aşağı yönlü revizyon sonrasında işgücü piyasasına ilişkin artan endişelere katkıda bulundu.
ABD ekonomisi, Mart ayına kadar olan yılda başlangıçta beklenenden 911.000 daha az iş yarattı. Çalışma Bakanlığı’nın Salı günü açıkladığı ön verilerde bu durum ortaya çıktı.
Fed Başkanı Jerome Powell, işgücü piyasasındaki zayıflığı enflasyonun yukarı yönlü riskine karşı ana risk olarak belirtse de, Fed’in gelecek haftaki toplantısında ihtiyatlı bir çeyrek puanlık faiz indirimiyle başlaması muhtemelen uygun bir hareket olacaktır.
Siyasi zorluklar da Fed’in yolunu bulanıklaştırıyor. Finansal koşullar hala canlı ve GSYİH büyümesi sağlam seyrederken, çekirdek enflasyonun hızlanmasıyla birlikte, ihtiyatlı bir 25 baz puanlık indirim, daha büyük bir hamleden daha uygun görünüyor.
Enflasyon verileri ve siyasi arka plan birlikte, büyük bir indirimin piyasaları istikrarsızlaştırma veya Fed’in güvenilirliğini tehlikeye atma riski taşıdığı bir senaryo yaratıyor. Özellikle son okumaları bulanıklaştıran veri anomalileri ve mevsimsel ayarlamalar hakkındaki endişeler göz önüne alındığında bu risk daha da artıyor.
Scotiabank Economics, gelecek haftaki Fed toplantısında bir faiz indirimi gündemde olsa da, büyük bir indirim için gerekçenin net olmaktan uzak olduğunu belirtti. Bu durum, piyasaların kalıcı enflasyon ve dış baskılar karşısında agresif Fed hamleleri beklentilerini dizginlemesi gerektiğini gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
